尹中立/文(社科院金融研究所研究员)

　　国务院17日召开常务会议指出，当前经济增长放缓趋势明显，要采取灵活审慎的宏观经济政策，尽快出台有针对性的财税、信贷、外贸等政策措施，继续保持经济平稳较快增长。其中包括，“加大保障性住房建设规模，降低住房交易税费，支持居民购房”。

　　巧合的是，北京今年最大的经济适用房项目——丰台区南苑西居住区近日开工，经历了万套限价房冲击的北京楼市将再次面临价格考验。业内人士称，在需求低迷的形势下，北京楼市或将进入有史以来最大规模的降价潮。

　　在17日晚公布的有关国务院常务会议部署今年第四季度的工作重点中可以看出，中央的房地产政策开始出现明显的改变。如果说从2005年两个 “国八条”，2006年的“国六条”，到2007年的“二套房政策”，都是抑制需求的话，那么，最新的中央政策则是开始刺激需求了。

　　笔者注意到，在今年第四季度的工作部署中，强调“加大保障性住房建设规模，降低住房交易税费，支持居民购房”。这与以前的政策的确有很大的差异。

　　但仔细研读，笔者发现中央的政策着力点是“投资”而不是开发商期待的“托市”。在“降低住房交易税费，支持居民购房”之前，是 “加大保障性住房建设规模”。显然，抑制需求的政策的确在松绑，但这个变动不是为了让老百姓去买开发商的商品房，而是买由政府提供更多的经济适用房或限价房。

　　为什么会有这样的结果？笔者认为中央主要出于三方面的考虑：

　　一是房价泡沫依然没有消除，房价与老百姓的购买力之间还有不小的差距，如果强行地把价格“稳定”在目前的水平，效果不会太好，只是浪费市场调整的时间，如同给患了阑尾炎的病人吃止痛药一样；二是刺激投资的需要。在国际金融危机的背景下，我国的出口面临下降，增加投资是政府调节经济增长的最有效手段，增加住房保障支出不仅可以增加投资，而且可以解决民生问题，可以一箭双雕；第三是美国金融危机的教训。美国次贷危机的本质是房地产价格泡沫破灭造成的，如果人为地维护房价泡沫，对经济及金融的危害会越来越大，最后将不可收拾。我们的房价泡沫是不争的事实，如何让这个泡沫“着陆”是政府面临的挑战，但无论如何不能“死扛着”。

　　如果 “加大保障性住房建设规模”的政策措施能得到执行，那么，虚高的房价将快速得到回落，我国房地产市场又将会回到健康发展的轨道。而与此同时，开发商们面临的挑战是不言而喻的。