由美国次级债引发的金融危机并没有因雷曼兄弟的破产而停下扩散的脚步，已经快速的向欧洲、日本、美洲、俄罗斯以至于全球蔓延。几乎所有的西方国家的央行都在采取统一的行动，积极的干预市场并阻止金融危机在全球的全面爆发，都在采取快速的反映、刺激经济的活跃、防止金融危机在全球的全面爆发，都在采取快速的反映，刺激经济的活跃、防止全球经济进入衰退。

　　美国政府一连串的救市行动和美国总统“大胆行动”的坚决决策都想全球传递了一个强烈的信号，各国政府都应共同努力来拯救全球的经济，包括本国的经济。

　　当经济全球化时，没有一个国家能脱离这个全球的环境而“独善其身”，能不受全球经济波动的影响。当货币全球化时，没有一个国家能脱离资产在全球化的流动而不受这种货币流动的影响，尽管中国这个尚未对外完全开放的资本市场的国家也不可能关起门来“独善其身”。

　　中国有近20000亿美元巨大的外汇储备，按道理说人民币未自由兑换的情况之下，完全可能自己玩自己的，这些巨额的外汇储备虽然有人民币不可自由兑换的防火墙，但外汇却不是以黄金(资讯,行情)而是以各国货币的形势存在的，或者是以美国的国债、两房的债券(资讯,行情)、各种投行的债券或虚拟资产的形式存在的。因此防火墙只隔离了与人民币的兑换，却无法改变外币资产波动的影响，特别是有大量的美元资产，也就将中国置于了世界金融危机的风暴圈中。

　　外币是如此，实体经济也是如此。

　　美国是世界经济总量最大的实体，也是主要商品的世界结算货币发行国，美元也成为了世界各国的主要外汇存在形式。因此美国的实体经济与虚拟经济的变化都会对全球产生重大影响，也因此，此次在美国爆发的金融危机才会通过虚拟的金融衍生产品将病毒迅速的传播到全球的各主要经济体，让全球的央行都不得不密切关注。

　　美国的此轮经济危机都认为是来自房贷的次级债，来自于美国政府好心的希望那些本就买不起住房的家庭可以通过零首付和次级债从市场中解决住房问题，随之购房运动推动了房价的上涨。按罗奇的说法，房价的上涨改变了美国人传统的靠工资收入（劳动收入）消费的习惯，让更多的美国人在按房屋资产（也包括股票的金融资产）升值的预期来加大了消费，并让美国的消费在过去的14年间每年以高达3.5%的增长率上升并创下了2007年消费占GDP总量的72%的比重的历史记录。但同一时期美国人的实际可支配收入增长率平均仅为3.2%，即使储蓄为零也难以为继，只有一种解释就是靠资产的升值在花预期才收入，并形成了极大的杠杆作用。

　　当进入房贷还贷高峰时，超值的消费和利息让还贷开始出现了困难，房价开始下跌，将次级债的证券化问题暴露了出来，并扩大到了以房屋为主要投资对象的其他行业。金融危机开始一个接一个的开花结果了，先是与次级债相关的机构，接着是投行与银行，世界级的巨无霸在刹那之间烟消云散了，被重整、收购、破产的消息一个接一个袭来，给市场带来灾难性的打击。全球性的恐慌在于人们并不知道下一个会是谁。已急速下滑的危机会在何时见底？大摩、高盛、瑞银或者澳洲、美国、德国、日本的一系列投行与银行还会有谁将继续宣布破产。

　　新兴市场的国家，包括中国都成为了美国人疯狂消费的受益者，美国的大量贸易逆差来自于中国和新兴市场中大量进口廉价的商品，让亚洲地区的实际GDP在2000年—2007年平均增长了近8%。中国以美国为核心的出口也连续从2004—2007年保持了年均25%以上的增长，约占到了中国总外需的20%，反过来中国大量的外汇购买了美国的各种债券，又成为美国财政赤字的一种补充，推动着美国资产价格的上升和消费的增长。

　　如今当美国出现危机时，首先是中国对美国的出口大幅下降，并影响到GDP的增长，而美国在大量企业的破产时，仅投行大约就会给社会增加几十万人的事业。这些曾经是美国的中产阶级、高收入、高消费的人群在破产与失业中迅速变成了社会的负担并也许会因负资产和过去的过度消费而拖累今后的美国经济。投行的破产也会让甲级写字楼和高档公寓萎缩，进一步拉低房屋的资产价格。当银行减少对实体经济的资金支持时，美国的实体经济也会失去动力。2007年家庭负债率已飞涨至可支配个人收入的133%的美国，消费市场的紧缩自然也会再度影响中国和新兴市场对美国的出口，影响到这些受美国经济影响的国家的GDP增长，同样对英、欧等其他国家地区的出口也会大大下降。

　　当美国的金融危机向欧、日等其他发达国家转移时，全球的外需与经济都必然的相互制约而出现全面的下滑，中国自然也会在资金与实体经济的关联上脱不了干系。

　　正因为这种全球的关联度，西方央行才会采取一致的行动来稳定与拯救金融市场。美国则不但在国内采取了政府最直接的干预行动，也在支持西方央行共同稳定金融市场！

　　如果美国政府进一步拯救市场的措施得到国会的批准，如果美国不断的加大干预与支持的救市力度，那么就可能重建世界对美国金融市场的信心，重建世界对美国经济的信心和对美元及美元资产的信心，就可能让多米诺骨牌不再继续倒垮。虽然美国经济从衰退到上升还有待时日，但至少让这些直接影响到世界信心的恶性事件减少到可控的程度，并力争在西方央行的共同努力之下将危机限制在一定的范围而不要变成全球性的金融灾难，但同时也存在着美国政府的措施并不能阻止危机继续扩大的可能。

　　中国会怎样呢？在全球的经济下滑和中已出现的经济下滑面前，也必须采取当机立断的行动来拯救中国的经济和世界的经济，切不可沾沾自喜于还有较高的经济增长，自喜于没有次债类金融产品，并自认为可以“独善其身”。