专家称开发商正趋于保守是为了“收好柴火过冬天”

　　◆每经记者 李丽 卢肖红 发自上海

　　截至昨日24时，共有24家房地产上市公司公布了半年报。据统计，截至今年上半年，这24家上市房企共借款约960.68亿元，与去年同期约586.19亿元相比，增加了63.89%。

　　“从房地产市场情况来看，缺钱的房企还是很多。”昨日，五合智库总经理邹毅在接受《每日经济新闻》采访时表示，从部分上市房企的财务报表来看，目前他们的投资已趋于保守，准备“收好柴火过冬”。

　　上市房企面临融资难

　　复旦大学房地产研究中心主任尹伯成教授昨表示，房企仍面临严峻的资金考验。

　　从借款结构上看，长期贷款比较受房企青睐。长期借款可减缓还债压力，开发商会尽量扩大长期借款在借款结构中的比例。比如万科A（000002，SZ）、保利地产（600048，SH）等，通过发行公司债募集资金。对于能够借到的短期资金，也不拒绝。上市房企应是行业佼佼者，但年中报仍显示出那么高的借款额，说明整个行业的资金确实紧张。

　　邹毅认为，开发商如银行贷款下降、销售回款不佳，自有资金又不足，资金紧张肯定是必然的。

　　从开发商近期发布的借款公告来看，借款利率已在10%甚至更高水平，公司债、公开发行、定向增发等融资方式，因为受到证券市场低迷的影响，也并不乐观。下半年，融资困难仍是开发商面临的一个严峻问题。

　　“收好柴火过冬”

　　邹毅指出，仅借款额并不能完全真实反映上市房企的资金情况，同时还要看速动比率、流动比率等指标。

　　根据WIND资讯统计数据，上半年，27家上市房企的平均流动比率为2.318，速动比率为0.825，较去年同期均有不同幅度的上升。

　　也有业内人士指出，流动比率、速动比率仅反映账面上的问题。若以此来推断房企不缺钱，太片面了。

　　邹毅认为，从公告来看，开发商的战略计划正在趋于保守。这种保守不是资金的问题，而是市场资金预判的问题。现在不拿地，就是由于他们对市场的预期有所转变。开发商趋于保守，或许是要把现金都揽在身边，“收好柴火过冬天”。上市房企在上市公司中的比例相对较低，而都是行业佼佼者，如果他们的资金真的不紧张，市场就不会出现那么多的项目抛售现象。